人民币汇率破“7”有哪些影响

人民币汇率双破78问8答：个人应该如何应对？它如何影响股市？ （论文）

时隔两年多，人民币兑美元汇率再次跌破“7”关口。

9月16日，在岸人民币兑美元汇率跌破“7”。昨天，离岸人民币兑美元汇率率先破“7”。

8月15日大跌至今日破“7”，离岸人民币兑美元汇率下跌3.88%，人民币兑美元即期汇率下跌超过 3.9%。

为什么此时人民币汇率会破“7”？破“7”对国际收支和金融市场的影响有多大，企业和个人该如何应对？澎湃新闻整理出以下8个小技巧。

1 为什么人民币对美元贬值并破“7”？

对于本轮人民币贬值的原因，央行副行长刘国强在9月5日的国务院新闻办吹风会上作出解读。他表示，近期，美国加大其货币政策调整。在美元升值的背景下，SDR篮子中其他储备货币对美元贬值幅度较大，但与其他非美元货币相比，人民币贬值幅度最小。在SDR货币篮子中，美元和人民币的升值幅度也有所上升，但美元升值幅度大于人民币。人民币并没有全面贬值。

基于研究机构的观点，本轮人民币自8月15日以来的下跌，除了受美元走强的影响外，还受到中美货币政策分化深化的影响，近期国内经济增长压力等因素。

2您如何看待人民币兑美元破“7”？

这是2020年8月以来人民币兑美元汇率首次破“7”。

不过，多家机构在报告中指出，在美元走强的背景下，“7”的关键点已不再那么重要，国际形势复杂多变下的汇率波动应该理性看待。

“目前人民币汇率走弱，让美联储高通胀和欧洲能源危机的影响不堪重负。在美元走强的背景下，短期内人民币可能仍承压，但人民币汇率不再能破7或不破7，又是一个关键点。”中信证券指出。

对于备受关注的“7”点，央行曾在 2019 年 8 月 5 日（人民币即期汇率 11 年来首次跌破该关口）给出“水库”类比，即就是，“人民币汇率破‘7’。这个‘7’不是一个时代，它永远不会回到过去，也不是一座大坝。一旦冲破洪水，它就会暴跌一千。英里；有些在旱季会再次下降，有起有落是正常的。”

3 人民币汇率下一步怎么走？

刘国强在同一场合谈到人民币未来走势时表示：“人民币的长期走势应该是明朗的，未来世界对人民币的认可度会不断提高。这是一个长期的趋势。”但短期来看，双向波动是一种常态，有双向波动，不会出现‘单边行情’，但汇率的点位是不可预测的，大家不应该赌在某个点上。合理的平衡和基本的稳定是我们喜欢听到和看到的，我们也有实力支持我们。我认为不会有任何事情发生，我不允许。”

在综合机构看来，在国内经济下行压力大的背景下，人民币汇率仍有望贬值且承压。后续人民币汇率主要看美元指数。

中信证券指出，在美元走强的背景下，短期内人民币仍将承压。长期来看，人民币走势将回归人民币供需基本面。目前，我国贸易顺差处于历史高位，服务贸易逆差仍较高。处于低位，银行结售汇仍处于顺差状态，稳定的国际收支没有改变，人民币的基本支撑还在。

4 破“7”对资本流动有什么影响？

“目前，我国外汇市场运行正常，跨境资金流动有序。虽然美国货币政策的溢出效应受到影响，但影响是可控的。”刘国强在国务院新闻办吹风会上说。

从综合机构来看，本轮贬值对资本流动的影响并不强。

“通过汇率调整或允许汇率贬值来缓解部分内生紧缩压力是权宜之计。只要人民币对一篮子货币的汇率保持稳定，人民币‘破7’就不会导致资金外流，或者人民币汇率‘掉锚’的恐慌。”华泰证券指出.

中信建投指出，以债市、股市、外商直接投资等指标判断的资金流向预计不会明显减弱。本轮贬值可能会带动部分资金外流人民币汇率破“7”有哪些影响，特别是考虑到美联储有望加息，但短期交易资金数量有限，人民币兑CFETS篮子的汇率尚未上涨。改变了。因此，本轮资金外流和外储压力相对有限。

最新数据显示，受汇率折算和资产价格变动的综合影响，8月份外汇储备规模较7月底减少492亿美元。面对国际金融市场剧烈波动，外汇局强调，“我国有效统筹疫情防控和经济社会发展，深入实施稳经济一揽子政策，保持经济运行在合理区间，有利于外汇储备规模总体稳定。”

5 央行工具箱中还有什么？

自“811”汇改以来，央行针对汇率波动不断丰富自身调控工具箱。

除了今年（4月和9月5日）两次使用的外汇存款准备金率外，央行工具箱中尚未拿出的调整工具还包括所谓的中国版“托宾税”。远期结售汇业务外汇风险准备金率（目前为0，最高为20%）、跨境融资宏观审慎调整参数、形成中逆周期因素参数调整人民币中间价机制等。此外，央行过去曾在非常时期通过收紧离岸市场人民币流动性来应对汇率贬值。

“目前人民币汇率波动区间仍在政策导向之内，主要是稳增长保就业压力超过外部平衡，央行对汇率的容忍底线有所提高。”光大证券认为，如果贬值压力超过政策容忍底线，不排除重新引入远期外汇风险准备金和逆周期因素等政策调节工具。

6 居民和企业应如何应对？

人民币兑美元已破“7”。会给普通人带来什么影响？我需要兑换货币吗？

央行此前在人民币兑美元破“7”时给出了答案。从央行的角度来看，近20年来，人民币兑美元和一篮子货币升值的频率越来越低。中国人的主要金融资产以人民币得到最好的保护，对外购买力稳步提升。

同时需要注意的是，虽然本轮对美元和港元等货币的贬值与美元密切相关，但今年以来，全球其他主要货币包括欧元、英镑、日元等升值，比如今年人民币对日元的升值甚至超过了12%，对英镑的升值也接近7%。

“汇率波动的因素是复杂的，三段论的存在意味着汇率是一个双向弹性增加的过程。居民企业对汇率的最佳反应状态是观望，做好对冲，不盲目赌博。 '。 2017年初，市场普遍预期人民币贬值，企业纷纷下注，汇率全年大幅升值，导致A股上市公司汇兑损失总额达170亿元。 ”华创证券宏观集团首席分析师张宇指出。

商务部部长助理李飞9月5日表示，当前外部环境更加复杂严峻，影响人民币汇率的风险因素增多。商务部将会同中国人民银行、国家外汇管理局等部门，继续引导外贸企业树立中立汇率风险意识，鼓励银行业金融机构创新优化产品，提供为更多中小微外贸企业提供汇率对冲和跨境人民币结算服务。

7 对出口有何影响？

本轮人民币贬值能在多大程度上支持出口型企业？

“在这个周期中，中国经济形势特别是出口疲软，支撑人民币的‘水库’不复存在。人民币选择直接跟随美元指数贬值，同时对CFETS保持汇率稳定一方面可以适度贬值支持出口，同时由于一篮子汇率保持稳定，国际收支压力较小。 CSC指出。

国联证券指出，汇率对经济基本面的影响主要体现在外贸水平。从贸易角度看，人民币贬值有利于外向型企业，竞争优势和盈利能力有望增强；但不利于进口贸易。从数据上看，今年4月以来，人民币开始了贬值周期。排除疫情影响后，5月以来出口形势有所好转。出口同比保持正增长，进口继续低位震荡。说明人民币贬值与出口呈正相关，与进口呈负相关。从国别数据分析，人民币贬值是拉动我国净出口的因素之一，但净出口还受到国内经济基本面、国际贸易环境、出口需求等因素的影响。进出口国家。

8 对金融市场有何影响？

在谈到汇率变动对资本市场的影响时，张宇指出，速度比点更重要。她认为，股市对汇率的绝对点反应不大，但对波动的反应更多。过度升值或贬值会加大A股的波动性，成为股本边际的主要矛盾。

光大证券认为，在股市方面，汇率贬值导致沪港通净流入减少，甚至由净流入变为净流出。因此，外资持股比例较高的行业将面临回调压力。债市方面，由于国内经济基本面通常在汇率贬值期间承压，中债收益率下行势头强劲。汇率贬值带来的海外持仓压力，对中债收益率的影响有限。 .

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